Copie de `Banque du Canada - définitions de termes dans différents domaines, dont l’économie, la finance et la monnaie.`

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Banque du Canada - définitions de termes dans différents domaines, dont l’économie, la finance et la monnaie. Catégorie: Économie et Finances > affaire financière Date & Pays: 12/02/2016, Ca Mots: 105

ACP
Association canadienne des paiements Association sans but lucratif créée par une loi fédérale en 1980 afin d'établir et de mettre en oeuvre un système national de compensation et de règlement des chèques, des transferts électroniques de fonds et des autres effets de paiement ainsi que de planifier le développement du système national de paiement. NOTA Au nombre des institutions membres figurent la Banque du Canada et la quasi-totalité des institutions financières de dépôt bancaires et parabancaires. VOIR AUSSI le site Web de l'ACP

adhérent
(0) Membre de l'Association canadienne des paiements qui participe directement au Système automatisé de compensation et de règlement (SACR) et qui possède un compte de règlement à la Banque du Canada.

adjudication à la hollandaise
syn. : adjudication à prix uniforme Technique d'adjudication où toutes les obligations sont vendues au prix le plus bas accepté (le rendement le plus élevé), c.-à-d. au prix nécessaire pour vendre l'émission au complet; utilisée pour adjuger les obligations à rendement réel du gouvernement canadien. VOIR AUSSI adjudication de titres du gouvernement canadien

adjudication à prix multiples
Technique d'adjudication où les obligations sont vendues aux plus offrants aux prix effectivement offerts; utilisée pour adjuger les obligations négociables classiques et les bons du Trésor du gouvernement canadien. VOIR AUSSI adjudication de titres du gouvernement canadien

adjudication à prix uniforme
syn. : adjudication à la hollandaise Technique d'adjudication où toutes les obligations sont vendues au prix le plus bas accepté (le rendement le plus élevé), c.-à-d. au prix nécessaire pour vendre l'émission au complet; utilisée pour adjuger les obligations à rendement réel du gouvernement canadien. VOIR AUSSI adjudication de titres du gouvernement canadien

adjudication de titres du gouvernement canadien
Mécanisme par lequel les émissions de titres du gouvernement canadien (surtout celles d'obligations négociables et de bons du Trésor) sont vendues aux enchères aux distributeurs de titres d'État. NOTA Les obligations négociables classiques et les bons du Trésor sont adjugés aux plus offrants aux prix effectivement offerts (adjudication à prix multiples) tandis que les obligations à rendement réel sont vendues au rendement le plus élevé accepté, c.-à-d. au prix le plus bas (adjudication à la hollandaise). En sa qualité d'agent financier du gouvernement canadien, la Banque du Canada se charge des adjudications. Pour plus de renseignements, voir les Adjudications de titres du gouvernement.

agent agréé
Ancienne appellation. La désignation « agent agréé » a fait place à celle de « négociant principal » depuis août 1998. VOIR AUSSI l'article « Les initiatives entreprises sur le marché canadien des titres du gouvernement du Canada » paru dans la livraison de l'été 1999 de la Revue de la Banque du Canada

agrégat monétaire
Agrégat qui mesure la quantité de monnaie dont disposent les agents économiques d'un pays. Il regroupe différents moyens de paiement ou formes de monnaie selon leur degré de liquidité. VOIR AUSSI agrégat monétaire au sens étroit; agrégat monétaire au sens large et le document d'information sur l'offre de monnaie

agrégat monétaire au sens étroit
Agrégat monétaire composé de formes de monnaie très liquides (essentiellement la monnaie hors banque et les dépôts à vue). Cet agrégat mesure l'encaisse que les agents économiques d'un pays détiennent afin de régler leurs transactions. VOIR AUSSI agrégat monétaire au sens large et le document d'information sur l'offre de monnaie et l'article intitulé « L'analyse des agrégats monétaires » paru dans la livraison de l'été 2001 de la Revue de la Banque du Canada

agrégat monétaire au sens large
Agrégat monétaire qui comprend, en plus de la monnaie au sens étroit, l'ensemble des avoirs moins liquides (surtout des dépôts détenus à des fins d'épargne) qui sont facilement convertibles en moyens de paiement. Cet agrégat est une mesure de la monnaie détenue comme réserve de valeur. Son comportement renseigne sur l'évolution future de la dépense et, par conséquent, de l'inflation. VOIR AUSSI agrégat monétaire au sens étroit et le document d'information sur l'offre de monnaie et l'article intitulé « L'analyse des agrégats monétaires » paru dans la livraison de l'été 2001 de la Revue de la Banque du Canada

Association canadienne des paiements
abr. : ACP Association sans but lucratif créée par une loi fédérale en 1980 afin d'établir et de mettre en oeuvre un système national de compensation et de règlement des chèques, des transferts électroniques de fonds et des autres effets de paiement ainsi que de planifier le développement du système national de paiement. NOTA Au nombre des institutions membres figurent la Banque du Canada et la quasi-totalité des institutions financières de dépôt bancaires et parabancaires. VOIR AUSSI le site Web de l'ACP

assouplissement direct du crédit
Achat ferme d’actifs privés effectué directement par la banque centrale sur certains marchés de crédit qui sont essentiels au bon fonctionnement du système financier et qui sont temporairement mis à mal. NOTA L’assouplissement direct du crédit vise à réduire les primes de risque, à améliorer la liquidité et à stimuler l’activité sur ces marchés, dans le dessein de relancer les flux de crédit et la demande globale. Il n’est pas nécessaire que ces achats d’actifs soient financés par une expansion des soldes de règlement; ils pourraient l’être par la vente d’autres actifs du portefeuille ou par une hausse des dépôts du gouvernement à la banque centrale, de telle sorte que la base monétaire ne soit pas modifiée. En d’autres termes, l’effet de l’ass...

assouplissement quantitatif
Achat ferme par la banque centrale d’actifs financiers financé par la création de soldes de règlement excédentaires (c’est-à-dire les réserves que détiennent les institutions financières à la banque centrale). NOTA De tels achats feraient augmenter le prix des actifs acquis (qui pourraient être aussi bien des titres d’État que des actifs du secteur privé) et diminuer leur rendement. La hausse des soldes de règlement mis à la disposition des participants directs au Système de transfert de paiements de grande valeur encouragerait ceux-ci à acheter des actifs ou à accroître l’offre de crédit aux ménages et aux entreprises. Il en résulterait un accroissement de l’offre de dépôts (ou des agrégats monétaires) et une hausse additionnelle de la demande d’autre...

avance
(0) Prêt garanti consenti par la Banque du Canada à une banque ou à un autre membre de l'Association canadienne des paiements. VOIR AUSSI avance STPGV; avance SACR; avance extraordinaire

avance extraordinaire
Prêt consenti à une institution qui est considérée comme solvable, mais dont les liquidités sont entamées par une perte de confiance des investisseurs. NOTA Aussi parfois appelé « prêt de dernier ressort ». Les avances extraordinaires sont accordées pour une durée plus longue que ne le sont les avances STPGV et les avances SACR.

avance SACR
Avance consentie à un adhérent de l'Association canadienne des paiements pour couvrir sa position débitrice dans le SACR (Système automatisé de compensation et de règlement). NOTA L'avance SACR est souvent appelée « prêt pour découvert ». Le taux d'intérêt applicable aux avances de ce type est le taux officiel d'escompte majoré d'une marge. VOIR AUSSI Le cadre de mise en oeuvre de la politique monétaire après l'entrée en fonction du Système de transfert de paiements de grande valeur, section 4

avance STPGV
Avance consentie à un participant au STPGV (Système de transfert de paiements de grande valeur) pour couvrir sa position débitrice en fin de journée au sein du STPGV. NOTA L'avance STPGV est souvent appelée « prêt pour découvert ». Le taux d'intérêt applicable à ce prêt à un jour est le taux officiel d'escompte. VOIR AUSSI Le cadre de mise en oeuvre de la politique monétaire après l'entrée en fonction du Système de transfert de paiements de grande valeur et les articles « Le STPGV ou Système canadien de transfert de paiements de grande valeur » et « La mise en oeuvre de la politique monétaire à l'ère du STPGV : notions de base » parus dans la livraison d'automne 1998 de la Revue de la Banque du Canada

bon du Trésor
Titre de dette à court terme émis par un gouvernement en grosses coupures et vendu au-dessous du pair. NOTA Au lieu de toucher des intérêts, l'investisseur reçoit une rémunération qui équivaut à la différence entre le prix d'achat et la valeur nominale (c.-à-d. le montant du principal figurant au recto, remboursable à l'échéance) du bon du Trésor qu'il détient.

carte à microprocesseur
syn. : carte à puce Carte de plastique à microprocesseur intégré qui peut avoir des fonctions financières (p. ex. faire office de carte de crédit, de carte de débit ou de carte prépayée) et parfois aussi des fonctions non financières (p. ex. servir à stocker des données médicales et des dossiers d'assurance). NOTA Le terme « carte à puce» est souvent utilisé de façon interchangeable avec « carte prépayée » lorsque la carte à puce contient des unités monétaires prépayées.

carte à puce
syn. : carte à microprocesseur Carte de plastique à microprocesseur intégré qui peut avoir des fonctions financières (p. ex. faire office de carte de crédit, de carte de débit ou de carte prépayée) et parfois aussi des fonctions non financières (p. ex. servir à stocker des données médicales et des dossiers d'assurance). NOTA Le terme « carte à puce» est souvent utilisé de façon interchangeable avec « carte prépayée » lorsque la carte à puce contient des unités monétaires prépayées.

carte prépayée
Carte de plastique à bande magnétique ou à microprocesseur intégré sur lequel est stockée une valeur monétaire prépayée et transférable à un tiers par l'intermédiaire d'un lecteur de cartes adapté. NOTA La carte prépayée est soit jetable, soit rechargeable. VOIR AUSSI monnaie électronique; carte à puce; porte-monnaie électronique

CDOR
taux CDOR Moyenne arithmétique tronquée des taux auxquels les banques qui répondent au sondage CDOR sont prêtes à faire crédit, au moyen d’acceptations bancaires à échéances déterminées émises sur le marché primaire, aux clients disposant déjà de facilités de crédit dont le taux est déterminé en fonction du taux CDOR (c’est-à-dire les taux acheteurs sur le marché primaire des acceptations bancaires). Les répondants au sondage CDOR sont des banques émettrices d’acceptations bancaires qui agissent, de manière directe ou par l’intermédiaire d’une filiale, comme teneurs de marché pour ce type d’instrument au Canada. Le taux CDOR est publié tous les jours, à 10 h 15, par Reuters.Le Bureau du surintendant des institutions financières sera chargé de surv...

cession en pension
VOIR cession en pension à un jour

cession en pension à un jour
Anciennement : cession en pensionOpération en vertu de laquelle la Banque du Canada offre de vendre des titres du gouvernement du Canada à des contrepartistes désignés, en s’engageant à les leur racheter à un prix fixé à l’avance, le jour ouvrable suivant; sert à renforcer le taux visé sur le marché du financement à un jour.Les termes « cession en pension » et « prise en pension » peuvent désigner la même transaction envisagée de deux points de vue différents. Ce qui constitue une cession en pension pour une partie représente une prise en pension pour l’autre.NOTA La Banque procède à des cessions en pension à un jour quotidiennement (à 11 h 45) si les fonds à un jour se négocient à des taux inférieurs au taux cible; les contrepartistes désignés sont le...

cible de maîtrise de l'inflation
Cible établie par la Banque du Canada et le gouvernement fédéral en vue de définir la fourchette à l'intérieur de laquelle la Banque cherche à contenir l'inflation mesurée par l'IPC global. À l'heure actuelle, les limites de la fourchette cible sont de 1 et 3 %. NOTA La Banque du Canada s'appuie surtout sur l'indice de référence au moment de formuler sa politique monétaire. VOIR AUSSI Document d'information sur la cible de maîtrise de l'inflation et la note d'information et le communiqué relatifs à la reconduction de la cible de maîtrise de l'inflation ainsi que la Déclaration commune du gouvernement canadien et de la Banque du Canada.



courbe de rendement coupon zéro
Gamme de taux d'intérêt coupon zéro présentés par ordre croissant d'échéance. NOTA Le taux d'intérêt coupon zéro, noté z(t), est composé en temps continu; la variable t désigne la période à courir jusqu'à l'échéance. Ce taux est celui que rapporterait un instrument financier hypothétique sans risque (généralement appelé obligation coupon zéro) encaissable en un seul versement au terme de t années. La valeur de z(t) est calculée à l'aide de l'équation d(t) = exp(-z(t)*t), où d(t) est le prix que l'on doit payer aujourd'hui pour toucher, sans risque, une somme de 1 $ dans t années.

cybermonnaie
syn. : monnaie virtuelle Monnaie électronique qui est utilisée pour le règlement en ligne d'achats depuis un site Internet. Un logiciel spécial installé sur l'ordinateur du consommateur permet de stocker la monnaie virtuelle. NOTA Bien que le terme « monnaie électronique » soit souvent utilisé comme synonyme de « monnaie virtuelle », la monnaie électronique englobe également des instruments de paiement qui ne circulent pas par Internet.

dispositif optique variable
Matériel dont l'aspect varie selon l'angle d'observation. NOTA La vignette de sûreté qu'on trouve sur les billets de la série Les oiseaux du Canada, les trois feuilles d'érable iridescentes de la série L'épopée canadienne ainsi que l'édifice à reflets métalliques de la nouvelle série de billets en polymère sont tous des exemples de dispositifs optiques variables.

distributeur de titres d'État
Entité (c.-à-d. un courtier en valeurs mobilières ou une banque) qui est habilitée à présenter des soumissions aux adjudications de titres du gouvernement canadien et qui assure ainsi la distribution des bons du Trésor et des obligations négociables du gouvernement canadien. VOIR AUSSI Adjudications de titres du gouvernement et l'article « Les initiatives entreprises sur le marché canadien des titres du gouvernement du Canada » paru dans la livraison de l'été 1999 de la Revue de la Banque du Canada et la liste des distributeurs de titres d'État publiée dans chaque livraison de la Revue de la Banque du Canada

encre à couleur changeante
syn. : encre à effet optique variable Encre qui change de couleur selon l'angle d'observation.

encre à effet optique variable
syn. : encre à couleur changeante Encre qui change de couleur selon l'angle d'observation

encre en relief
Encre appliquée à certaines parties d'un billet de banque et dont on peut sentir le relief. Cette texture unique résulte de l'impression en taille-douce des billets de banque. VOIR AUSSI élément de sécurité

fil de sécurité
Fil de métal ou de plastique qui est incorporé dans la feuille de papier au cours de sa fabrication et qui est non reproductible par photocopie couleur. Des inscriptions en micro-caractères peuvent être imprimées sur le fil. Les fils de sécurité peuvent être colorés ou fluorescents, visibles ou invisibles.

filigrane
Marque, lettrage ou dessin pâle intégré dans la feuille de papier au cours de sa fabrication et visible en clair par transparence. Une fois intégré au papier, le filigrane ne peut être enlevé.

fourchette cible
VOIR cible de maîtrise de l'inflation

fourchette opérationnelle
Fourchette de 50 points de base (soit ½ point de pourcentage) établie par la Banque du Canada pour le taux du financement à un jour. NOTA La limite supérieure de la fourchette correspond au taux officiel d'escompte, soit le taux que la Banque du Canada applique aux avances qu'elle accorde aux institutions financières dans le cadre du STPGV; la limite inférieure est le taux auquel la Banque rémunère les encaisses que ces institutions tiennent jusqu'au lendemain au sein du STPGV. Le taux cible du financement à un jour correspond toujours au point médian de la fourchette opérationnelle.

gestion des soldes de règlement
Contrôle que la Banque du Canada exerce sur l'offre des soldes de règlement en augmentant ou en diminuant le montant des fonds mis à la disposition des participants au STPGV par rapport aux montants demandés, ce qui permet à la Banque de renforcer le taux cible. VOIR AUSSI Le cadre de mise en oeuvre de la politique monétaire après l'entrée en fonction du Système de transfert de paiements de grande valeur

ICM
indice des conditions monétaires Somme pondérée des variations qu'enregistrent le taux d'intérêt à court terme (à savoir le taux du papier commercial à 90 jours) et le taux de change (mesuré ici par l'indice C-6) par rapport à une période de base donnée. NOTA Le poids du taux de change est égal au tiers du poids attribué au taux d'intérêt, ce qui signifie qu'une variation de trois pour cent du taux de change équivaut en gros à une variation d'un point de pourcentage (100 points de base) du taux d'intérêt. Une variation de l'ICM indique le degré de resserrement ou d'assouplissement des conditions monétaires.

impression en taille-douce
Procédé d'impression de billets de banque à partir d'une plaque dont les parties imprimantes sont en creux; la plaque est recouverte d'encre, puis essuyée et pressée contre le papier destiné à recevoir l'encre. Il en résulte une impression en relief se caractérisant par une texture unique, une grande netteté des détails et une grande richesse de tons difficiles à contrefaire.

indice C-6
Indice pondéré des cours du dollar canadien par rapport à six grandes devises. NOTA Les six devises composant l'indice sont le $ É.-U., l'euro, le yen, la livre sterling, la couronne suédoise et le franc suisse. Les pondérations sont établies en fonction des échanges commerciaux du Canada avec les différents pays représentés dans l'indice. L'indice TCEC (indice de taux de change effectif du dollar canadien) a remplacé l'indice C-6 en octobre 2006.

indice de référence
Variante de l'indice des prix à la consommation qui exclut huit des composantes les plus volatiles de ce dernier (les fruits, les légumes, l'essence, le mazout, le gaz naturel, les intérêts sur les prêts hypothécaires, le transport interurbain et le tabac – qui représentent 16 % du panier de l'IPC) ainsi que l'effet des modifications des impôts indirects sur les autres composantes. (Jusqu'en mai 2001, la Banque du Canada utilisait comme indice de référence l'IPC hors alimentation, énergie et effet des modifications des impôts indirects.) VOIR AUSSI inflation mesurée par l'indice de référence

indice de taux de change effectif du dollar canadien
syn. : indice TCEC Moyenne pondérée des taux de change bilatéraux du dollar canadien par rapport aux monnaies des principaux partenaires commerciaux du Canada. NOTA Les six devises composant l'indice sont le dollar É.-U., l'euro, le yen japonais, la livre sterling, le yuan chinois et le peso mexicain. Le won sud-coréen est inclus dans l'indice avant 1996, mais non le yuan chinois. L'indice TCEC a remplacé l'indice C-6 en octobre 2006. Ses pondérations sont établies sur la base du commerce multilatéral, alors que celles de l'indice C-6 l'étaient sur la base des échanges bilatéraux. VOIR AUSSI Qu'est-ce que l'indice TCEC? et l'article intitulé « Le nouvel indice de taux de change effectif du dollar canadien » paru dans la livraison de l'automne 2006 de la Revue de la Banqu...

indice des conditions monétaires
abr. : ICM Somme pondérée des variations qu'enregistrent le taux d'intérêt à court terme (à savoir le taux du papier commercial à 90 jours) et le taux de change (mesuré ici par l'indice C-6) par rapport à une période de base donnée. NOTA Le poids du taux de change est égal au tiers du poids attribué au taux d'intérêt, ce qui signifie qu'une variation de trois pour cent du taux de change équivaut en gros à une variation d'un point de pourcentage (100 points de base) du taux d'intérêt. Une variation de l'ICM indique le degré de resserrement ou d'assouplissement des conditions monétaires.

indice des prix à la consommation
syn. : IPC global abr. : IPC Mesure de l'évolution des prix publiée par Statistique Canada et obtenue en comparant le prix de détail d'un « panier à provisions » typique de biens et de services à deux dates différentes. VOIR AUSSI Votre guide d'utilisation de l'indice des prix à la consommation publié par Statistique Canada et le document d'information sur l'indice des prix à la consommation

indice TCEC
syn. : indice de taux de change effectif du dollar canadien Moyenne pondérée des taux de change bilatéraux du dollar canadien par rapport aux monnaies des principaux partenaires commerciaux du Canada. NOTA Les six devises composant l'indice sont le dollar É.-U., l'euro, le yen japonais, la livre sterling, le yuan chinois et le peso mexicain. Le won sud-coréen est inclus dans l'indice avant 1996, mais non le yuan chinois. L'indice TCEC a remplacé l'indice C-6 en octobre 2006. Ses pondérations sont établies sur la base du commerce multilatéral, alors que celles de l'indice C-6 l'étaient sur la base des échanges bilatéraux. VOIR AUSSI Qu'est-ce que l'indice TCEC? et l'article intitulé « Le nouvel indice de taux de change effectif du dollar canadien » paru dans la livraison ...

inflation
Mouvement persistant à la hausse, au fil du temps, du prix moyen des biens et des services, c'est-à-dire du « coût de la vie ». NOTA La mesure de l'inflation la plus souvent utilisée est l'indice des prix à la consommation (IPC) ou IPC global.

inflation mesurée par l'indice de référence
Inflation mesurée de façon à exclure les variations attribuables aux fluctuations passagères des prix des composantes les plus volatiles de l'indice des prix à la consommation ainsi que l'effet des modifications des impôts indirects sur les autres composantes. Puisque, à court terme, les composantes les plus volatiles et l'effet des modifications des impôts indirects sont la source d'une bonne part des mouvements temporaires de l'IPC global, la Banque du Canada juge utile de recourir à l'indice de référence pour la guider dans la conduite de la politique monétaire. VOIR AUSSI la note d'information et le communiqué relatifs à la reconduction de la cible de maîtrise de l'inflation ainsi que la Déclaration commune du gouvernement canadien et de la Banque du Canada.

IPC
indice des prix à la consommation; IPC global Mesure de l'évolution des prix publiée par Statistique Canada et obtenue en comparant le prix de détail d'un « panier à provisions » typique de biens et de services à deux dates différentes. VOIR AUSSI Votre guide d'utilisation de l'indice des prix à la consommation publié par Statistique Canada et le document d'information sur l'indice des prix à la consommation

IPC global
syn. : indice des prix à la consommation abr. : IPC Mesure de l'évolution des prix publiée par Statistique Canada et obtenue en comparant le prix de détail d'un « panier à provisions » typique de biens et de services à deux dates différentes. VOIR AUSSI Votre guide d'utilisation de l'indice des prix à la consommation publié par Statistique Canada et le document d'information sur l'indice des prix à la consommation

marché des fonds à un jourmarché du financement à un jour
Marché qui permet aux opérateurs disposant d'un surplus temporaire de liquidités de prêter des capitaux jusqu'au jour ouvrable suivant et à ceux qui se trouvent dans le cas inverse d'en emprunter. L'échéance la plus courte sur le marché monétaire est celle du marché du financement à un jour. NOTA Le niveau du taux du financement à un jour a toujours été étroitement associé aux mesures de politique monétaire de la Banque du Canada. VOIR AUSSI taux cible du financement à un jour et l'article « Le marché du financement à un jour au Canada » paru dans la livraison de l'hiver 1997-1998 de la Revue de la Banque du Canada

marché général des pensions
Marché des opérations de pension qui portent sur les titres d'État ne faisant l'objet d'aucune préférence particulière aux fins de nantissement. NOTA Ce compartiment du marché des pensions se distingue de celui où des titres précis sont très en demande et se négocient en conséquence à un taux inférieur au taux général des pensions. Au Canada, les titres servant de supports aux opérations générales de pension sont les titres négociables libellés en dollars canadiens émis par le gouvernement canadien.

marché monétaire
Marché sur lequel sont empruntés, investis et échangés les capitaux à court terme au moyen d'instruments financiers tels que les bons du Trésor, les acceptations bancaires, le papier commercial et les obligations arrivant à échéance dans un an ou moins. NOTA Les opérations de pension, qui reposent sur le nantissement de titres d'État, représentent la source de financement la plus utilisée sur le marché monétaire. VOIR AUSSI prise en pension spéciale et cession en pension, deux types d'opérations de pension effectuées à l'initiative de la Banque du Canada

marché primaire
Marché sur lequel se fait le placement initial des valeurs mobilières. VOIR AUSSI marché secondaire; négociant principal

marché secondaire
Marché sur lequel se négocient les valeurs mobilières déjà émises sur le marché primaire. VOIR AUSSI négociant principal

micro-caractères
Chiffres et lettres minuscules, clairs et distincts imprimés sur les billets de banque. Même les micro-caractères les plus petits conservent leur netteté. Parfois difficiles à percevoir à l'oeil nu, les micro-caractères se distinguent nettement à la loupe. À cause de leur taille, ils sont difficiles à contrefaire. NOTA Le processus d'impression s'appelle « micro-impression ». VOIR AUSSI élément de sécurité

monnaie
Tout ce qui est généralement accepté et utilisé comme i) moyen d'échange de biens et de services; ii) unité de compte (c.-à-d. unité de mesure de la valeur des biens et des services échangés); iii) réserve de valeur pour l'achat ultérieur de biens et de services. VOIR AUSSI Qu'est-ce que la monnaie?

monnaie à cours forcé
syn. : monnaie fiduciaire (inconvertible) Monnaie (p. ex., pièces et billets de banque) à laquelle l'État donne cours légal et qui n'est pas garantie par un dépôt d'or ou d'argent. Sa valeur intrinsèque ne correspond aucunement à sa valeur nominale (c.-à-d. la valeur inscrite sur le billet ou la pièce), cette dernière étant fondée sur la confiance que les porteurs de la monnaie ont envers l'autorité émettrice qui est habituellement la banque centrale. NOTA Au Canada, les billets de banque et les pièces en circulation (aussi appelés le « numéraire ») sont inconvertibles. Bien que la « monnaie fiduciaire » désigne maintenant les billets inconvertibles, elle désignait, à l'origine, les billets qu'émettaient les banques privées et que celles-ci s'engageaient à conv...

monnaie électronique
Instrument de paiement dont la valeur monétaire est stockée sur support électronique. NOTA Selon le type de support électronique, on distingue deux formes de monnaie électronique : la monnaie stockée sur support matériel, c.-à-d. sur une carte prépayée telle que le porte-monnaie électronique, et la monnaie stockée sur support logiciel, c.-à-d. transférable par le biais de réseaux de télécommunications (p. ex. monnaie virtuelle). La monnaie électronique repose sur le concept de prépaiement : la valeur monétaire est achetée à l'avance par le client, stockée sur support électronique et réduite à chaque achat.

monnaie fiduciaire
(0) syn. : monnaie à cours forcé Monnaie (p. ex., pièces et billets de banque) à laquelle l'État donne cours légal et qui n'est pas garantie par un dépôt d'or ou d'argent. Sa valeur intrinsèque ne correspond aucunement à sa valeur nominale (c.-à-d. la valeur inscrite sur le billet ou la pièce), cette dernière étant fondée sur la confiance que les porteurs de la monnaie ont envers l'autorité émettrice qui est habituellement la banque centrale. NOTA Au Canada, les billets de banque et les pièces en circulation (aussi appelés le « numéraire ») sont inconvertibles. Bien que la « monnaie fiduciaire » désigne maintenant les billets inconvertibles, elle désignait, à l'origine, les billets qu'émettaient les banques privées et que celles-ci s'engageai...

monnaie scripturale
Monnaie totalement dématérialisée qui n'existe que sous forme d'écritures comptables (de nos jours, inscrites dans la mémoire d'un ordinateur) et qui est constituée par l'ensemble des dépôts dans les banques et autres institutions financières. NOTA La monnaie scripturale circule par simples jeux d'écritures (électroniques de plus en plus souvent) entre comptes. Elle circule grâce à divers instruments de transfert de fonds (ex. : le chèque, le virement, l'avis de prélèvement, la traite, la carte de crédit, la carte de débit).

monnaie virtuelle
syn. : cybermonnaie Monnaie électronique qui est utilisée pour le règlement en ligne d'achats depuis un site Internet. Un logiciel spécial installé sur l'ordinateur du consommateur permet de stocker la monnaie virtuelle. NOTA Bien que le terme « monnaie électronique » soit souvent utilisé comme synonyme de « monnaie virtuelle », la monnaie électronique englobe également des instruments de paiement qui ne circulent pas par Internet.

obligation à coupon zéro
syn. : obligation coupon zéro Obligation qui ne rapporte aucun intérêt périodique, mais qui est vendue à un prix inférieur à sa valeur nominale et est remboursée à sa valeur nominale à l'échéance. NOTA Le rendement obtenu (sur l'obligation détenue jusqu'à l'échéance) équivaut à la différence entre la valeur nominale de l'obligation et son coût d'acquisition. Les courtiers en valeurs mobilières offrent une sorte d'obligation coupon zéro, l'obligation coupons détachés.

obligation à intérêt composé
syn. : obligation C Obligation d'épargne du Canada ou Obligation à prime du Canada sur laquelle l'intérêt couru est réinvesti chaque année jusqu'à l'échéance ou au rachat des titres.

obligation à intérêt régulier
syn. : obligation R Obligation d'épargne du Canada ou Obligation à prime du Canada sur laquelle l'intérêt est versé annuellement par chèque ou par dépôt direct jusqu'à l'échéance ou au rachat des titres.

Obligation à prime du Canada
abr. : OPC Titre non négociable émis par le gouvernement du Canada qui peut être encaissé sans pénalité une fois l'an à la date anniversaire ou dans les trente jours suivant cette date. NOTA Tout en offrant un taux d'intérêt plus élevé, l'OPC est très semblable à l'Obligation d'épargne du Canada (OEC). Par contre, elle ne peut être achetée par retenues sur le salaire. Les obligations à prime du Canada remplacent les obligations REER du Canada. VOIR AUSSI le site Web des Obligations d'épargne du Canada

obligation à rendement réel
abr. : ORR Obligation négociable qui produit des intérêts semestriels calculés à partir d'un taux d'intérêt réel, c.-à-d. rajusté en fonction des variations de l'indice des prix à la consommation.

obligation C
syn. : obligation à intérêt composé Obligation d'épargne du Canada ou Obligation à prime du Canada sur laquelle l'intérêt couru est réinvesti chaque année jusqu'à l'échéance ou au rachat des titres.

obligation coupon zéro
syn. : obligation à coupon zéro Obligation qui ne rapporte aucun intérêt périodique, mais qui est vendue à un prix inférieur à sa valeur nominale et est remboursée à sa valeur nominale à l'échéance. NOTA Le rendement obtenu (sur l'obligation détenue jusqu'à l'échéance) équivaut à la différence entre la valeur nominale de l'obligation et son coût d'acquisition. Les courtiers en valeurs mobilières offrent une sorte d'obligation coupon zéro, l'obligation coupons détachés.

obligation coupons détachésobligation démembrée
Obligation classique dont la composante « principal » (l'obligation résiduelle) a été séparée de la composante « intérêt » (les coupons) par un courtier en valeurs mobilières qui revend les composantes aux investisseurs à un prix inférieur à leur valeur nominale. VOIR AUSSI obligation coupon zéro

Obligation d'épargne du Canada
abr. : OEC Titre non négociable émis par le gouvernement du Canada qui peut être encaissé par le ou les propriétaires immatriculés en tout temps et qui, après les trois premiers mois, rapporte de l'intérêt jusqu'à la fin du mois précédant l'encaissement. NOTA Les OEC produisent des intérêts à un taux concurrentiel qui est garanti par le gouvernement du Canada pour une ou plusieurs années. Elles sont offertes uniquement aux résidents canadiens et peuvent être achetées, à hauteur de la limite permise, contre paiement comptant ou par retenues sur le salaire. Elles existent sous deux formes : les obligations à intérêt régulier et les obligations à intérêt composé. Les Obligations d'épargne du Canada à intérêt composé peuvent être immatriculées dans un régim...

obligation négociable
Titre d'emprunt du gouvernement canadien qui ne peut être encaissé avant l'échéance, mais dont la propriété peut être transférée d'une personne à une autre sur le marché. NOTA Bien que l'obligation négociable classique soit assortie de coupons d'intérêt payables semestriellement selon un taux fixe, il existe un type d'obligation négociable, l'obligation à rendement réel, dont le taux est rajusté en fonction de l'inflation.

obligation R
syn. : obligation à intérêt régulier Obligation d'épargne du Canada ou Obligation à prime du Canada sur laquelle l'intérêt est versé annuellement par chèque ou par dépôt direct jusqu'à l'échéance ou au rachat des titres.

OEC
Obligation d'épargne du Canada Titre non négociable émis par le gouvernement du Canada qui peut être encaissé par le ou les propriétaires immatriculés en tout temps et qui, après les trois premiers mois, rapporte de l'intérêt jusqu'à la fin du mois précédant l'encaissement. NOTA Les OEC produisent des intérêts à un taux concurrentiel qui est garanti par le gouvernement du Canada pour une ou plusieurs années. Elles sont offertes uniquement aux résidents canadiens et peuvent être achetées, à hauteur de la limite permise, contre paiement comptant ou par retenues sur le salaire. Elles existent sous deux formes : les obligations à intérêt régulier et les obligations à intérêt composé. Les Obligations d'épargne du Canada à intérêt composé peuvent être immatric...

OPC
Obligation à prime du Canada Titre non négociable émis par le gouvernement du Canada qui peut être encaissé sans pénalité une fois l'an à la date anniversaire ou dans les trente jours suivant cette date. NOTA Tout en offrant un taux d'intérêt plus élevé, l'OPC est très semblable à l'Obligation d'épargne du Canada (OEC). Par contre, elle ne peut être achetée par retenues sur le salaire. Les obligations à prime du Canada remplacent les obligations REER du Canada. VOIR AUSSI le site Web des Obligations d'épargne du Canada

opération d'open market
Intervention discrétionnaire de la Banque du Canada sur le marché des valeurs canadien. NOTA Depuis 1995, ces opérations consistent pour la plupart en prises en pension spéciales et en cessions en pension.

opération de pension
Opération de vente d'un titre au comptant assortie d'un rachat à terme de ce titre à un prix déterminé.

ORR
obligation à rendement réel Obligation négociable qui produit des intérêts semestriels calculés à partir d'un taux d'intérêt réel, c.-à-d. rajusté en fonction des variations de l'indice des prix à la consommation.

participant au STPGV
syn. : participant au Système de transfert de paiements de grande valeur Membre de l'Association canadienne des paiements qui participe au Système de transfert de paiements de grande valeur (STPGV) et qui règle ses opérations directement par des inscriptions dans les livres de la Banque du Canada. VOIR AUSSI la liste des participants au STPGV publiée dans chaque livraison de la Revue de la Banque du Canada

participant au Système de transfert de paiements de grande valeur
syn. : participant au STPGV Membre de l'Association canadienne des paiements qui participe au Système de transfert de paiements de grande valeur (STPGV) et qui règle ses opérations directement par des inscriptions dans les livres de la Banque du Canada. VOIR AUSSI la liste des participants au STPGV publiée dans chaque livraison de la Revue de la Banque du Canada

planchettes
Petites pastilles de papier vert, de forme ovale, qu'on trouve disposées au hasard sur le recto et le verso des billets de banque de la série Les oiseaux du Canada. Certaines se trouvent à la surface, tandis que d'autres sont incorporées dans le papier. Il est possible de détacher les planchettes en surface avec un objet tranchant ou pointu. De plus, les planchettes sont fluorescentes lorsqu'on les examine sous une lumière ultraviolette. NOTA Les fausses planchettes d'un billet contrefait sont imprimées sur le papier de sorte qu'il est impossible de les enlever sans endommager celui-ci. Elles ont une forme irrégulière et se trouvent généralement au même endroit sur les faux billets.

point de base
Un centième de point de pourcentage (0,01 point de pourcentage). NOTA Ainsi, 100 points de base équivalent à un point de pourcentage et 25 points de base à un quart de un point de pourcentage. Par exemple, lorsque le taux cible du financement à un jour passe de 2 3/4 % à 3 %, il augmente de 25 points de base.

politique monétaire
Politique qui cherche à améliorer la tenue de l'économie par la régulation de la masse monétaire et du crédit. NOTA Afin de favoriser l'épanouissement d'une économie vigoureuse, la politique monétaire au Canada vise à préserver la valeur de la monnaie par la réalisation et le maintien de la stabilité des prix. Pour ce faire, le gouvernement fédéral et la Banque du Canada ont conjointement établi une cible de maîtrise de l'inflation. La Banque se sert de l'influence qu'elle exerce sur les taux d'intérêt pour maintenir l'inflation à l'intérieur de la fourchette cible. C'est surtout par l'entremise du taux cible du financement à un jour que la Banque met en oeuvre la politique monétaire. VOIR AUSSI Document d'information sur la politique monétaire

porte-monnaie électronique
Carte prépayée à microprocesseur intégré sur lequel est stockée une valeur monétaire. NOTA Le porte-monnaie électronique est soit jetable, soit rechargeable. VOIR AUSSI monnaie virtuelle

prêt pour découvert
VOIR avance STPGV; avance SACR

prise en pension à un jour
Anciennement : prise en pension spécialeOpération en vertu de laquelle la Banque du Canada offre d’acheter des titres du gouvernement du Canada à des contrepartistes désignés en s’engageant à les leur revendre à un prix fixé à l’avance, le jour ouvrable suivant; sert à renforcer le taux visé sur le marché du financement à un jour.NOTA La Banque procède à des prises en pension à un jour quotidiennement (à 11 h 45) si les fonds à un jour se négocient à des taux supérieurs au taux cible; les contrepartistes désignés sont les négociants principaux.VOIR AUSSI cession en pension à un jour

prise en pension spéciale
VOIR prise en pension à un jour

SACR
Système automatisé de compensation et de règlement Système de l'Association canadienne des paiements qui permet l'échange des effets de paiement sur support papier ou électronique ainsi que le calcul des montants nets à payer et à recevoir.

soldes de règlement
Dépôts que les participants au STPGV et les adhérents de l'Association canadienne des paiements tiennent à la Banque du Canada en vue de la compensation quotidienne des effets de paiement. VOIR AUSSI Le cadre de mise en oeuvre de la politique monétaire après l'entrée en fonction du Système de transfert de paiements de grande valeur

STPGV
Système de transfert de paiements de grande valeur Système électronique conçu par l'Association canadienne des paiements en vue de faciliter le transfert de gros paiements ou de paiements devant être réglés dans les plus brefs délais. VOIR AUSSI Le cadre de mise en oeuvre de la politique monétaire après l'entrée en fonction du Système de transfert de paiements de grande valeur et le site Web de l'ACP

Système automatisé de compensation et de règlement
abr. : SACR Système de l'Association canadienne des paiements qui permet l'échange des effets de paiement sur support papier ou électronique ainsi que le calcul des montants nets à payer et à recevoir.

Système de transfert de paiements de grande valeur
abr. : STPGV Système électronique conçu par l'Association canadienne des paiements en vue de faciliter le transfert de gros paiements ou de paiements devant être réglés dans les plus brefs délais. VOIR AUSSI Le cadre de mise en oeuvre de la politique monétaire après l'entrée en fonction du Système de transfert de paiements de grande valeur et le site Web de l'ACP

taux CDOR
abr. : CDOR Moyenne arithmétique tronquée des taux auxquels les banques qui répondent au sondage CDOR sont prêtes à faire crédit, au moyen d’acceptations bancaires à échéances déterminées émises sur le marché primaire, aux clients disposant déjà de facilités de crédit dont le taux est déterminé en fonction du taux CDOR (c’est-à-dire les taux acheteurs sur le marché primaire des acceptations bancaires). Les répondants au sondage CDOR sont des banques émettrices d’acceptations bancaires qui agissent, de manière directe ou par l’intermédiaire d’une filiale, comme teneurs de marché pour ce type d’instrument au Canada. Le taux CDOR est publié tous les jours, à 10 h 15, par Reuters. Le Bureau du surintendant des institutions financières sera chargé de s...

taux cible du financement à un jour
Taux directeur de la Banque du Canada. Il indique aux principaux acteurs du marché monétaire le niveau visé par la Banque pour le taux du financement à un jour. NOTA Le taux cible du financement à un jour correspond au point médian de la fourchette opérationnelle de 50 points de base de la Banque. Ainsi, lorsque les limites de la fourchette sont fixées à 2,50 et à 3,00 %, le taux du financement à un jour est de 2,75 %. Le taux officiel d'escompte correspond à la limite supérieure de la fourchette. VOIR AUSSI Document d'information sur le taux cible du financement à un jour

taux CORRA
syn. : taux des opérations de pension à un jour Moyenne pondérée des taux auxquels les opérations générales de pension à un jour exécutées par l'entremise de courtiers intermédiaires désignés entre 6 h et 16 h se sont négociées. NOTA La Banque du Canada utilise deux mesures du taux des prêts à un jour garantis pour représenter le coût moyen global des fonds à un jour : le taux CORRA et le taux du financement à un jour sur le marché monétaire. Limité aux opérations conclues sur le marché général des pensions, le taux CORRA est une mesure (intrajournalière et de fin de journée) transparente du taux du financement à un jour. VOIR AUSSI la note 2 de la page Taux de rendement du marché monétaire du site Web de la Banque du Canada ainsi que l'article intitulé ?...

taux d'escompte
syn. : taux officiel d'escompte Taux minimum auquel la Banque du Canada accorde des avances à court terme aux membres de l'Association canadienne des paiements. NOTA Depuis le 22 février 1996, le taux officiel d'escompte correspond à la limite supérieure de la fourchette opérationnelle (de 50 points de base) établie pour le taux du financement à un jour. Ainsi, lorsque les limites de la fourchette sont fixées à 4,50 et à 5,00 %, le taux d'escompte est de 5,00 %. VOIR AUSSI Document d'information sur le taux officiel d'escompte

taux de croissance annuel moyentaux de croissance pour l'année
Taux de croissance obtenu en comparant la moyenne ou le total d'une année au chiffre correspondant de l'année précédente.

taux de croissance en glissement annuel
Taux de croissance mesuré en calculant la différence entre le niveau d'une variable établi pour une période et celui observé à la même période l'année précédente. NOTA Lorsque la période qui sert de base à la comparaison est le trimestre, on peut utiliser indifféremment « taux de croissance en glissement annuel » ou « taux de croissance sur quatre trimestres »; quand la période retenue pour la comparaison est le mois, le « taux de croissance en glissement annuel » est synonyme de « taux de croissance sur douze mois ».

taux de croissance trimestriel annualisé
Taux de croissance calculé en comparant les données d'un trimestre à celles du trimestre précédent, puis ramené sur une base annuelle comme si la croissance devait se poursuivre d'un trimestre à l'autre au même rythme durant une année entière.

taux des fonds à un jour
syn. : taux du financement à un jour Taux auquel les principaux acteurs du marché monétaire empruntent et prêtent des fonds à un jour.

taux des opérations de pension à un jour
syn. : taux CORRA Moyenne pondérée des taux auxquels les opérations générales de pension à un jour exécutées par l'entremise de courtiers intermédiaires désignés entre 6 h et 16 h se sont négociées. NOTA La Banque du Canada utilise deux mesures du taux des prêts à un jour garantis pour représenter le coût moyen global des fonds à un jour : le taux CORRA et le taux du financement à un jour sur le marché monétaire. Limité aux opérations conclues sur le marché général des pensions, le taux CORRA est une mesure (intrajournalière et de fin de journée) transparente du taux du financement à un jour. VOIR AUSSI la note 2 de la page Taux de rendement du marché monétaire du site Web de la Banque du Canada ainsi que l'article intitulé « Le marché canadien du finance...